买家流失、利润承压，Etsy股票被连降两级至“减持”
2023-03-10 09:59:13
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卖方通获悉，3月9日，投资机构Jefferies的分析师JohnColantuoni对前华尔街宠儿Etsy进行了罕见的连续降评，从买入降至表现不佳，并将Etsy的目标价从151美元下调至85美元。
分析师JohnColantuoni及其团队警告称，较高的买家流失率正在迫使Etsy加大营销支出，这给利润增长带来了压力。分析师认为，买家趋势恶化以及利润增长放缓将为Etsy带来下行风险。
Colantuoni表示：“鉴于低于平均水平的EBITDA增长（11%对15%）和对共识的下行风险，Etsy对互联网70%的估值溢价看起来是不可持续的。”
该分析师指出，Etsy的买家流失率在整个2022年有所增加，在第四季度达到了历史最高点。在此期间，买家支出也有所下降，第四季度同比下降3%。
上个月，Etsy公布第四季度营销费用为2.45亿美元，较上年同期增长约20%。它在本季度增加了950万买家，比上一季度增加了51%。
自2015年首次公开募股以来，Etsy在这几年里取得了强劲的增长，但去年Etsy与其他对手一样一起受到了通胀上升的冲击。Etsy股价在2022年暴跌超过45%，然后在2023年下跌5%。新的85美元目标价意味着Etsy的股价可能比周三的收盘价再下跌约25%。
2月，Etsy公布了最新的季度数据，显示收入为8.0724亿美元（同比增长12.6%），超出5512万美元。综合GMS为40亿美元，同比下降4.0%，在货币中性基础上下降0.7%；Etsy市场报告的GMS为37亿美元，同比下降3.5%，三年增长145%。
小编✎ Ashley/卖方通
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